万达退股微影时代，谁会充当接盘侠？

　　近期，有关消息证实万达已经将所持的微影时代股份大部分 转出，这注解 万达已经对微影时代在线票务领域的表示 失去信心。

　　万达是在微影时代2015年4月B轮融资、及2015年11月C轮融资时，作为主要的投资者之一两次参投微影时代，然而2年后在微影时代紧锣密鼓寻求D轮融资的关隘 选择退出，令人颇感意外。

　　事实上这种变更 ，早有迹象。春节前就有媒体披露出在投资理财平台搜富网上，微影时代原股东寻求以C轮融资估值出让微影时代股权。此外，依据 企业工商注册信息厘革记录 查询成果 ，微影时代在去年年底2016年12月期间做过2次股东信息厘革，在12月12日厘革信息中投资者数量是30家，而在12月26日期间成为49家。毫无疑问，在12月份微影时代曾经在资本层面做过一些支配。依照 微影时代数次高调宣布融资成果 的一贯做法，这次运作并未对外界透露任何融资信息。这次融资支配，要么成果 并不睬 想金额无多、新股东条款较为苛刻 ，相似 可转债之类融资；要么唯一的说明 只能是：这次新进的19家投资机构大部分 是通过承接老股东转让股份的方法 ，成为微影时代的接盘者。

　　饶有趣味的是，曾经在C轮和C+轮作为微影时代融资财务 参谋 的易凯资本首席执行官王冉，在12月12日照样 微影时代的自然人股东之一，然而在12月26日信息厘革中，王冉的名字已经在投资者名单中消失不见了。这意味着，作为微影时代主要投资者的万达，以及C轮融资独家FA的易凯资本，已经选择用脚投票不陪微影时代玩了。

　　在线票务平台作为片子 市场离不雅 众最近的一环，拥有大量 用户购票消费数据，掌握着不雅 影人群的消费偏好以及口味 ，是整个片子 市场的互联网入口，也是各大影视巨擘 的兵家必争之地。万达从商业地产转型文化家当 大举进军片子 市场时，一直被人诟病的一点是严重缺乏互联网基因。因此，两年前万达通过参投微影时代，开端 了互联网入口卡位。希望通过微信等大型社交平台的引流功能 ，将人群引入到不雅 影群体中；同时，还希望应用 微影时代所掌握的大数据对万达投资、制作、发行 的影片进行深度合作，以此实现影片的精准营销，拉动票房。

　　然而，3年期间在获得巨额资本支持下，微影时代的各方面表示 并不令人满意。据悉，王健林和万达院线总裁曾茂军在不合 场合 都表示 了对微影时代成长 现状的不满，最终抉择 撤资。

　　微影时代根本 延续的是互联网企业惯常的烧钱抢市占、催范围 的粗放式成长 思路，2016年依照 其“资本+数据”驱动的“泛娱乐”战略，在业务安排 尤为激进。不仅在 “片子 票务” 核心 业务领域持续 通过巨额票补与猫眼、淘票票、糯米片子 等几个主要敌手 拼抢市场份额，并且 在上游片子 发行 业务领域，通过激进的保底发行 与各家拼抢片子 项目。

　　然而，业内众所周知微影时代一年激进的保底发行 项目几乎全面告败，其4亿保底《致青春2》失败、3亿对赌《陆垚知马莉》失败、介入 10亿保底《盗墓笔记》勉强打平，年底高调宣扬10亿保底的《铁道飞虎》最终以6.98亿票房腰斩收场。充分 裸露 出微影在项目判断力和宣发操作模式上存在较大缺陷。

　　在一年烧失落 20亿之后，微影时代相对照猫眼、淘票票、百度糯米依然处于相对为难 的位置，不仅在票务领域市场份额逐步下滑，最终被青出于蓝 的淘票票超出 以近16%的市场份额屈居第三。微影时代去年介入 的27部影片票房59亿，平均单片票房产值仅为2.18亿，还不如百度糯米高。在保底发行 失败和票务份额丧失 双重拖累下，微影时代面临伟大 的吃亏 和财务 压力。

　　有微影时代投资者在非公共场所 表示 ，微影时代账面资金已异常 窄小 不到5亿，正在寻求新一轮投资，以弥补 弹药，应对片子 票务和发行 业务领域的竞争压力。

　　然而，目前新一轮家当 调剂 周期光降 ，在资本市场和片子 市场两股寒流压力之下，在线片子 票务市场正在加快 洗牌。微影时代连续依靠资本输血，通过烧钱抢市占、催范围 、讲故事的思路，已然无法获得投资者的认可。在此关隘 ，万达、王冉等一批原有投资者选择退出，无疑为微影时代的前景蒙上一层阴影，加剧了失落 队风险。